Rahapakkumine ja -nõudlus ning nominaalsed intressimäärad

Nagu paljud mõistliku vabaturumajanduse majandusnäitajad, määravad intressimäärad pakkumise ja nõudluse jõud. Täpsemalt: nominaalsed intressimäärad, mis on säästu rahaline tulu, määratakse kindlaks pakkumine ja nõudlus of raha majanduses.

Majanduses on rohkem kui üks intressimäär ja valitsuse emiteeritud väärtpaberite intressimäär isegi rohkem kui üks. Need intressimäärad kipuvad liikuma paralleelselt, nii et ühe tüüpilise intressimäära abil on võimalik analüüsida, mis juhtub intressimääradega üldiselt.

Nagu muud pakkumise ja nõudluse diagrammid, on ka rahapakkumine ja -nõudlus tähistatud vertikaalteljel oleva raha hinnaga ja rahasumma majanduses horisontaalteljel. Kuid mis on raha "hind"?

Nagu selgub, on raha hind raha hoidmise alternatiivkulud. Kuna sularaha ei teeni intressi, loobuvad inimesed intressist, mille nad oleksid teeninud sularahata säästude pealt, kui nad otsustavad oma rikkust pigem sularahas hoida. Seetõttu alternatiivkulu raha ja sellest tulenevalt ka raha hind on nominaalne intressimäär.

Raha pakkumist on graafiliselt üsna lihtne kirjeldada. See on määratud komisjoni äranägemisel Föderaalreserv, mida rohkem räägitakse keskkeeles Fed, ning intressimäärad ei mõjuta seda seega otseselt. Fed võib muuta raha pakkumist, kuna soovib muuta nominaalset intressimäära.

Seetõttu tähistab raha pakkumine vertikaalset joont rahasummas, mille Fed otsustab avalikusse valdkonda viia. Kui Fed suurendab rahapakkumist, nihkub see joon paremale. Samuti, kui Fed vähendab rahapakkumist, nihkub see joon vasakule.

Meeldetuletuseks: Fed kontrollib üldiselt raha pakkumist avaturuoperatsioonide abil, kus ta ostab ja müüb valitsuse võlakirju. Võlakirju ostes saab majandus raha, mida Fed ostmiseks kasutas, ja rahapakkumine suureneb. Võlakirju müües võtab ta maksena raha ja rahapakkumine väheneb. Isegi kvantitatiivne leevendamine on lihtsalt selle protsessi variant.

Rahanõudlus on seevastu pisut keerulisem. Selle mõistmiseks on kasulik mõelda, miks leibkonnad ja asutused omavad raha, s.t sularaha.

Kõige tähtsam on see, et leibkonnad, ettevõtted ja nii edasi kasutavad raha kaupade ja teenuste ostmiseks. Seetõttu on kõrgem kogutoodangu dollariväärtus, mis tähendab nominaalset SKT, seda rohkem raha tahavad majanduses tegutsejad hoida, et seda väljundit kulutada.

Raha hoidmine on aga alternatiivkulu, kuna raha ei teeni intressi. Intressimäära tõustes suureneb see alternatiivkulu ja selle tulemusel väheneb nõutav rahasumma. Selle protsessi visualiseerimiseks kujutlege 1000-protsendilise intressimääraga maailma, kus inimesed seda teevad ülekandeid oma arvelduskontodele või minge iga päev sularahaautomaati, mitte hoidke rohkem sularaha kui neil vaja.

Kuna rahanõudlus on joonistatud, kuna nõutud intressimäära ja rahasumma suhe on negatiivne suhe Raha alternatiivkulu ja rahasumma vahel, mida inimesed ja ettevõtted tahavad hoida, selgitatakse, miks raha nõudlus nõrgeneb allapoole.

Nii nagu teistega nõudluse kõverad, näitab rahanõudlus seost nominaalse intressimäära ja rahasumma vahel kõigi muude teguritega, mida hoitakse konstantsena ehk ceteris paribus. Seetõttu nihutavad raha nõudlust mõjutavate muude tegurite muutused kogu nõudluse kõverat. Kuna rahanõudlus muutub nominaalse SKP muutumisel, nihkub raha nõudmiskõver, kui muutuvad hinnad (P) või reaalne SKP (Y). Kui nominaalne SKP väheneb, nihkub rahanõudlus vasakule ja nominaalse SKP suurenedes nihkub rahanõudlus paremale.

Nagu teistel turgudel, on ka tasakaalu hind ja kogus leitakse pakkumise ja nõudluse kõverate ristumiskohas. Sellel graafikul on nominaalse intressimäära määramiseks majanduses rahapakkumine ja -nõud koos.

Turul on tasakaal, kus tarnitud kogus võrdub ülejäägi tõttu nõutud kogusega (olukorrad, kus pakkumine ületab nõudluse) surub hinnad alla ja puudujäägid (olukorrad, kus nõudlus ületab pakkumist) tõsta hindu üles. Seega on stabiilne hind selline, kus ei ole puudust ega ülejääki.

Rahaturu osas tuleb intressimäära kohandada selliselt, et inimesed oleksid valmis hoidma kogu seda raha föderaalreserv üritab end majandusesse viia ja inimesed ei taha omada rohkem raha kui praegu saadaval.

Kui föderaalreserv kohandab raha pakkumist majanduses, muutub nominaalne intressimäär. Kui Fed suurendab rahapakkumist, on valitseva intressimääraga raha ülejääk. Selleks, et majanduses osalejad oleksid valmis lisaraha hoidma, peab intressimäär langema. See on näidatud ülaltoodud diagrammi vasakus servas.

Kui Fed vähendab rahapakkumist, valitseva intressimääraga on raha puudus. Seetõttu peab intressimäär tõusma, et heidutada mõnda inimest raha hoidmast. See on näidatud ülaltoodud diagrammi paremas servas.

See juhtub siis, kui meedia väidab, et föderaalreserv tõstab või alandab intressimäärasid - keskpank pole otseselt intressimäärade määramine, kuid selle asemel kohandab rahapakkumist tekkinud tasakaal intress.

Muutused rahanõudluses võivad nominaalset intressimäära mõjutada ka majanduses. Nagu selle diagrammi vasakpoolsel paneelil näidatud, tekitab rahanõudluse kasv esialgu rahapuuduse ja suurendab lõpuks nominaalset intressimäära. Praktikas tähendab see, et kui kogutoodangu ja -kulude väärtus dollarites suureneb, tõusevad intressimäärad.

Diagrammi parempoolne paneel näitab rahanõudluse vähenemise mõju. Kui kaupade ja teenuste ostmiseks pole vaja nii palju raha, peab rahatulemuste ja intressimäärade ülejääk vähenema, et majanduse mängijatel oleks soov raha hoida.

Kasvavas majanduses võib aja jooksul suurenev rahapakkumine majandusele stabiliseerida. Reaalse toodangu (s.o reaalse SKP) kasv suurendab nõudlust raha järele ja tõstab nominaalset intressimäära, kui rahapakkumist hoitakse konstantsena.

Teisest küljest, kui rahapakkumine suureneb koos rahanõudlusega, võib Fed aidata nominaalseid intressimäärasid ja nendega seotud koguseid (sealhulgas inflatsiooni) stabiliseerida.

Rahapakkumise suurendamine vastuseks nõudluse kasvule, mis on põhjustatud pigem hinnatõusust kui toodangu suurendamine ei ole soovitatav, kuna see pigem süvendaks inflatsiooni kui stabiliseeruks efekt.