Föderaalreservi süsteemi funktsioon USA majanduses

Kui riigid annavad välja valuuta, eriti fiati valuuta et seda ei toeta konkreetselt ükski kaup, on vaja keskpanka, mille ülesanne on jälgida ja reguleerida valuuta tarnimist, jaotamist ja tehinguid.

Ameerika Ühendriikides nimetatakse keskpanka föderaalreserviks. Föderaalreserv koosneb praegu Washingtonis asuvast föderaalreservi juhatusest ja kaheteistkümnest piirkondlikust föderaalreservi pangast asuvad Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, New York, Philadelphia, Richmond, San Francisco ja St. Louis.

Föderaalreservi ajalugu loodi 1913. aastal föderaalvalitsuse oma jätkuvad jõupingutused mis tahes keskpanganduse süsteemi eesmärkide saavutamiseks - kindlustage turvaline Ameerika finantssektor See süsteem hoiab stabiilset valuutat, mida toetavad kõrge tööhõive ja minimaalse inflatsiooni eelised.

Föderaalreserv loodi 23. Detsembril 1913. Aastal Föderaalreservi seadus. Tähtsate õigusaktide väljatöötamisel reageeris Kongress majanduse paanikatele, pankrottidele ja krediidipuudusele, mis olid rahvast vaevanud aastakümneid.

Kui president Woodrow Wilson 23. detsembril 1913 allkirjastas föderaalreservi seaduse, oli see klassikalise näitena liiga haruldaste poliitiliste kahepoolsete kompromisside tasakaalustamisest. vajadus järjepidevalt reguleeritud tsentraliseeritud riikliku pangandussüsteemi järele, kus oleksid väljakujunenud erapankade konkureerivad huvid, mida toetaks tugev rahva tahe tunne.

Rohkem kui 100 aasta jooksul alates selle loomisest reageeritakse majanduskatastroofidele, näiteks Suur depressioon aastatel 1930 Suur majanduslangus 2000-ndatel aastatel on Föderaalreserv nõudnud oma rollide ja vastutuse laiendamist.

Nagu USA esindaja Carter Glass oli hoiatanud, viisid aastatepikkused spekulatiivsed investeeringud 29. oktoobri 1929. aasta katastroofilise „Musta neljapäeva“ aktsiaturu krahhini. 1933. aastaks on tulemuseks Suur depressioon oli kaasa toonud peaaegu 10 000 panga nurjumise, mis juhtis äsja ametisse nimetatud presidenti Franklin D Roosevelt kuulutama a pangapüha. Paljud inimesed süüdistasid krahhi selles, et föderaalreserv ei suutnud spekulatiivseid laenutegevusi piisavalt kiiresti peatada ja selle põhjalikku puudumist. rahandusökonoomika mõistmine, mis on vajalik selliste määruste rakendamiseks, mis võisid vähendada Suurtest tulevat laastavat vaesust Depressioon.

Kongress võttis vastuseks suurele depressioonile 1933. Aasta pangandusseaduse, mida tuntakse paremini kui Klaas-Steagalli seadus. Seadus eraldas kommertspanganduse investeerimispangandusest ja nõudis föderaalreservi võlakirjade jaoks riigi väärtpaberite vormis tagatist. Lisaks nõudis Glass-Steagall, et föderaalreserv peaks kõik läbi vaatama ja sertifitseerima pangandus- ja finantsvaldusettevõtted.

Viimases finantsreformis lõpetas president Roosevelt tõhusalt USA pikaajalise toetamise tava. vääring füüsiliste väärismetallide poolt, tuletades meelde kõik kuld- ja paberhõbesertifikaadid, mis tegelikult ka lõppevad kuldne standart.

Suurele depressioonile järgnenud aastate jooksul laienesid föderaalreservi kohustused märkimisväärselt. Täna kuulub tema kohustuste hulka pankade järelevalve ja reguleerimine, finantsseisundi stabiilsuse säilitamine süsteem ja finantsteenuste pakkumine depoopankadele, USA valitsusele ja välisriikide ametnikele asutused.

Föderaalreservi süsteemi valvab seitsmeliikmeline kuratoorium, mille esimeheks valitakse üks selle komitee liige (üldtuntud kui keskpanga president). Ameerika Ühendriikide president vastutab Fedi esimeeste ametisse nimetamise eest neljaks aastaks (Senati kinnitusel) ning praegune Fedi esimees on Janet Yellen. (Juhatajate regulaarsed liikmed teenivad neljateistkümneaastaseid ametiaegu.) Piirkondlike pankade presidendid nimetab iga filiaali direktorite nõukogu.

Föderaalreservi süsteem täidab mitmeid funktsioone, mis jagunevad üldiselt paari kategooriasse: esiteks on keskpanga ülesanne tagada, et pangandussüsteem oleks vastutustundlik ja maksejõuline. Kuigi see tähendab mõnikord, et keskpank peab tegema koostööd kolm haru Kui valitsus peab mõtlema selgesõnalise seadusandluse ja regulatsiooni üle, tähendab see sagedamini, et Fed töötab tehingute mõttes tšekkide kustutamiseks ja laenu andmiseks pankadele, kes soovivad raha laenata ise. (Fed teeb seda peamiselt süsteemi stabiilsena hoidmiseks ja seda nimetatakse "viimase abinõuna laenuandjaks", kuna seda protsessi tegelikult ei soodustata.)

Föderaalreservi süsteemi teine ​​ülesanne on kontrollida raha pakkumine. Föderaalreserv saab kontrollida rahasummat (väga likviidsed varad nagu valuuta ja hoiuste kontrollimine) mitmel viisil. Kõige tavalisem viis on majanduses oleva rahasumma suurendamine ja vähendamine avaturu toimingute kaudu.

Avaturutehingud viitavad lihtsalt USA valitsuse võlakirjade ostmise ja müümise föderaalreservile. Kui föderaalreserv soovib suurendada rahapakkumist, ostab ta lihtsalt riigivõlakirju avalikkuse käest. See suurendab rahapakkumist, kuna võlakirjade ostjana annab Föderaalreserv avalikkusele välja dollareid. Föderaalreserv hoiab oma portfellis ka riigivõlakirju ja müüb neid siis, kui soovib vähendada rahapakkumist. Müümine vähendab rahapakkumist, kuna võlakirjade ostjad annavad valuuta Föderaalreservile, kes võtab selle sularaha avalikkuse käest.

Avaturu toimingute puhul tuleb märkida kahte olulist asja: esiteks ei vastuta Fed ise otseselt raha printimise eest. Raha trükkimisega tegeleb riigikassa ja raha ringlusse laskmiseks on mitu kanalit. (Mõnikord, näiteks, uus raha asendab lihtsalt kulunud valuutat.) Teiseks, Federal Reserve ei loo ega emiteeri tegelikult valitsuse võlakirju, vaid käitleb neid lihtsalt järelturgudel. (Tehniliselt võiks avaturutehinguid läbi viia paljude erinevate varadega, kuid see teeb seda mõistlik, et valitsus manipuleerib valitsuse emiteeritud vara pakkumise ja nõudlusega ise.)

Ehkki föderaalreserv ei kasuta seda peaaegu sama sageli kui avaturutehinguid, saab see majanduses rahasumma muutmiseks kasutada ka muid vahendeid. Üks võimalus on muuta pankade kohustusliku reservi nõuet. Pangad loovad majanduses raha, kui nad laenutavad klientide hoiuseid (kuna nii hoiuse kui ka laenu puhul arvestatakse raha) ja kohustusliku reservi nõue on hoiuste protsent, mida pangad peavad laenude asemel hoidma välja. Kohustusliku reservi nõude suurendamine piirab seetõttu pankade poolt välja antavat summat ja vähendab seeläbi rahapakkumist. Kohustusliku reservi nõude vähenemine suurendab seevastu pankade poolt antavate laenude arvu ja suurendab rahapakkumist. (See muidugi eeldab, et pangad soovivad rohkem laenu anda, kui neil lubatakse seda teha.)

Föderaalreserv võib muuta ka raha pakkumist, muutes intressimäära, mida pankadelt võetakse viimase võimalusena laenuandjana. Protsessi, mille käigus pangad laenavad föderaalreservilt, nimetatakse allahindlusaknaks ja intress et föderaalreservi tasusid nimetatakse diskontomääraks. Kui allahindlus on suurenenud, pankadel on kulukohustuste katteks laenata laene. Seetõttu paneb kõrgem diskontomäär pangad olema ettevaatlikumad reservide osas ja võtma vähem laene, mis vähendab rahapakkumist. Teisalt muudab diskontomäära langetamine pankade jaoks odavamaks laenuvõtmise tõenäosuse Föderaalreserv ja suurendab laenude arvu, mida nad on nõus tegema, suurendades sellega raha pakkumine.

Otsused: rahapoliitika korraldab föderaalne avaturu komitee, mis tuleb kokku umbes iga kuue nädala tagant Washingtonis, et arutada rahapakkumise muutmist ja muid majandusküsimusi.

Uuendas Robert Longley