Fannie Mae ja Freddie Mac'i mõistmine

Föderaalne riiklik hüpoteeklaenude liit ("Fannie Mae") ja föderaalne kodu hüpoteeklaenude korporatsioon ("Freddie Mac") prahistasid kongress luua elamute hüpoteeklaenude järelturg. Neid peetakse "valitsuse toetatavateks ettevõteteks" (GSE), kuna kongress andis loa nende loomiseks ja kehtestas nende avalikud eesmärgid.

Fannie Mae ja Freddie Mac on koos eluasemelaenude suurimateks allikateks Ameerika Ühendriikides. Kuidas see töötab:

• Teil on hüpoteek osta kodu.
• Tõenäoliselt müüb teie laenuandja selle hüpoteegi edasi Fannie Mae'ile või Freddie Mac'ile.
• Fannie Mae ja Freddie Mac hoiavad neid hüpoteeke oma portfellides või pakendavad laenud hüpoteegiga tagatud väärtpaberitesse (MBS), mida nad seejärel avalikkusele müüvad.

Teooria on see, et selle teenuse pakkumisega tõmbavad ligi Fannie Mae ja Freddie Mac investoritele kes ei pruugi muidu investeerida raha hüpoteeklaenude turule. See teoreetiliselt suurendab potentsiaalsetele majaomanikele kättesaadavat raha.
2007. aasta kolmandaks kvartaliks olid Fannie Mae ja Freddie Mac käes hüpoteeklaenud, mille väärtus oli 4,7 miljardit dollarit - umbes sama suur kui USA riigikassa kogu avalikult hoitav võlg. 2008. aasta juuliks oli nende portfell nimega a

Kuigi Fannie Mae ja Freddie Mac olid kongresside alusel prahitud, on nad ka eraõiguslikud, aktsionäridele kuuluvad ettevõtted. Neid on reguleeritud USA elamumajanduse ja linnaarenduse osakond alates vastavalt 1968 ja 1989.
Fannie Mae on aga üle 40 aasta vana. President Franklin Delano Roosevelti oma Uus tehing lõi Fannie Mae 1938. aastal, et aidata pärast suurt depressiooni riiklikul elamuturul hüpata. Ja Freddie Mac sündis 1970. aastal.
2007. aastal EconoBrowser märkis, et täna pole nende võlgadel selget valitsuse garantiid. USA valitsus võttis 2008. aasta septembris kinni nii Fannie Mae kui ka Freddie Mac.

• Föderaalsed põllumajandusettevõtete krediidipangad (1916)
• Föderaalsed kodulaenupangad (1932)
• Riiklik valitsuse hüpoteeklaenude ühing (Ginnie Mae) (1968)
• Föderaalne põllumajanduse hüpoteeklaenude korporatsioon (Farmer Mac) (1988)

2007. aastal võttis maja vastu H. R. 1427, GSE regulatiivse reformi paketi. Siis kontrolör kindral David Walker väitis senati tunnistuses, et “[G] ühe korpuse GSE regulaatoriks võiks olla rohkem sõltumatud, objektiivsed, tõhusad ja mõjusad kui eraldiseisvad reguleerivad asutused ja võiksid olla kumbki silmatorkavamad üksi. Usume, et väärtuslikku sünergiat on võimalik saavutada ja GSE riskihalduse hindamise kogemusi saab hõlpsamini jagada ühes asutuses. ”

A kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude kriis See leidis aset Ameerika Ühendriikides aastatel 2007–2010, osaliselt majanduse nõrgenemise tõttu, aga ka eluaseme mullina, mis tõstis eluasemehindu üha kõrgemale. Majad olid suured, nende hinnasildid järsud, kuid hüpoteegid olid odavad ja hõlpsasti saadavad ning valitsevad kinnisvarateooria oli see, et arukas oli osta (palju) rohkem maja kui vaja, sest see oli kindel investeering. Ostjad saaksid soovi korral maja refinantseerida või müüa, sest hind oleks kõrgem kui selle ostmise ajal.

Fannie ja Freddie kontsentreeritud kokkupuude USA elamute hüpoteeklaenudega koos nende suure võimendusega osutus katastroofi retseptiks. Kui koduhindade vältimatu krahh aset leidis, tekitas see hüpoteeklaenude makseraskuste suurenemise ning Fannie ja Freddie olid hoides sadu tuhandeid veealuseid kodus hüpoteeke - inimesed võlgnesid oma majadele rohkem, mõnel juhul palju rohkem kui majad olid väärt. See olukord aitas suuresti kaasa 2008. aasta majanduslangusele.

2008. aasta keskpaigaks olid kaks ettevõtet laienenud peaaegu 1,8 triljonini dollarini ühendatud varades ja 3,7 triljonini dollarini bilansivälistest kombineeritud netolaenude garantiidest. Samal perioodil olid nad aga kahjumis 14,2 miljardit dollarit ja nende ühendatud kapital moodustas ainult umbes 1 protsendi nende hüpoteegiriskidest. Hoolimata 2008. aasta suvel tehtud pingutustest ebaõnnestuvate GSEde toetamiseks (30. juuli elamumajanduse ja majanduse elavdamise seadus andis ajutiselt USA riigikassale piiramatu investeerimisasutuse), esitas Sept. 6. novembril 2008 hoidsid GSEd tagatud kodu hüpoteeklaenu 5,2 triljonit dollarit.

Septembril 6, asetas föderaalne eluasemefinantsagentuur Fannie Mae ja Freddie Mac konservatiivide hulka kahe ettevõtte kontrollimine ja vanematega eelistatavate aktsiate ostu-müügilepingute sõlmimine institutsioon. Lõpuks maksis USA maksumaksja kahele GSE-le 187 miljardi dollari suuruse kautsjoni.

Üks tingimusi päästmisele oli see, et Fannie Mae ja Freddie Maci tagatud eluasemelaenude kvaliteeti tuleb edasi arendada. Majandusteadlaste Dongshin Kimi ja Abraham Parki 2017. aasta uuringud näitasid, et kriisijärgse olukorra kvaliteet laenud on tõepoolest kõrgemad, eriti võla-tulu suhte ja krediidiskooride osas esitatavate nõuete osas (FICO). Samal ajal on laenude väärtuse (LTV) nõudeid alates 2008. aastast lõdvendatud, mis võimaldab esmakordselt koduostjatelt saadud laenude arvu pidevat kasvu.

2017. aastaks olid Fannie ja Freddie maksnud USA riigikassale tagasi 266 miljardit dollarit, muutes nende päästmise tohutuks eduks; ja eluasemeturg on taastunud. Kim ja Park arvavad siiski, et hüpoteeklaenude kvaliteedi pidev jälgimine oleks mõistlik. Kui FICO ja DTI näitavad laenuvõtja võimet tasuda oma hüpoteegid õigeaegselt, näitab LTV laenuvõtja maksetahet. Kui maja väärtus langeb alla laenujäägi, maksavad inimesed väiksema tõenäosusega oma hüpoteegi pealt.

• Boyd, Richard. "Kas tuua GSE-d tagasi? USA eluasemepoliitika päästmised ja Fannie Mae moraalijuhtum." Taskukohase eluaseme ja kogukonna arengu seaduse ajakiri 23.1 (2014): 11–36. Prindi.
• Ducas, John V Subprime hüpoteeklaenude kriis 2007–2010. Föderaalreservi ajalugu. 22. november 2013.
• Raam, W. Scott jt. "Fannie Mae ja Freddie Maci päästmine." Ajakiri Majanduslikud perspektiivid 29.2 (2015): 25–52. Prindi.
• Kim, Dongshin ja Abraham Park. "Kui usaldusväärsed on Fannie Mae ja Freddie Maci taastumised? Kas ajaloo kordamise haavatavusi on?" Graziadio ettevõtte ülevaade 20 (2017). Prindi.
• Agentuuri / valitsuse sponsoreeritud ettevõtete (GSE) tooteülevaade 200
• Mis on Freddie Maci ja Fannie Mae päritolu?