Arbitraaž: 3 võimalust kasumi teenimiseks

Vahekohus tähendab ökonoomika mõttes võimalust kasutada kaupa või teenust vahetult mõne muu toote vastu algselt investeeritud hinnast kõrgema hinnaga. Lihtsamalt öeldes kohustub äriinimene arbitraaži korral, kui nad ostavad odavalt ja müüvad kallilt.

Majandussõnastikus määratletakse arbitraaživõimalus kui "võimalus osta vara madala hinnaga, seejärel müüa see kohe teisel turul kõrgema hinnaga". Kui inimene saab osta vara 5 dollari eest, pöörata selle ümber ja müüa selle 20 dollari eest ning teenida oma probleemide eest 15 dollarit, mida nimetatakse arbitraažiks, ja saadud 15 dollarit tähistab arbitraaži kasumit.

Sellist arbitraažikasumit võib esineda mitmel erineval viisil, sealhulgas ühe toote ostmise ja selle müümise kaudu sama hea teises riigis, kasutades valuutade vahetamist ebaühtlase vahetuskursi alusel või aktsiate ostu-müügi optsioone turg.

Oletame Walmart müüb "Kollektsiooni algväljaande DVD"Sõrmuste isand"40 dollari eest; ent tarbija teab seda ka edaspidi

Kuid on ebatõenäoline, et inimene suudab sel viisil liiga kaua kasumit teenida, kuna peaks juhtuma üks kolmest asjast: Walmart võib koopiaid otsa saada, Walmart võib järelejäänud koopiate hinda tõsta, kuna nad on näinud suurenenud nõudlust toote järele, või võib eBay hind langeda, kuna selle pakkumisel on kiire tõus turuplatsil.

Selline arbitraaž on eBay-s tegelikult üsna tavaline, kuna paljud müüjad lähevad kirbuturgudele ja õue müük, mis otsib kollektsiooni, mille müüja ei tea nende tegelikku väärtust ja on ka palju hinnanud madal; siiski on sellega seotud mitu alternatiivkulu, sealhulgas hankimiseks kulutatud aeg madalama hinnaga kaubad, konkureerivate turuhindade uurimine ja oht, et kaup kaotab pärast oma väärtust esialgne ost.

Teise tüüpi arbitraažiga tegeleb vahekohtunik samal turul mitme kaubaga, enamasti valuutavahetuse kaudu. Võtke Bulgaaria-Alžeeria vahetuskurss näitena, mis praegu on 0,5 või 1/2.

"Vahetuskursside algajate juhend" illustreerib arbitraaži punkti, eeldades selle asemel, et kurss on 0,6, kus "investor võiks võtta viis Alžeeria dinaari ja vahetada need 10 Bulgaaria leeva vastu. Seejärel võis ta võtta oma 10 Bulgaaria leeva ja vahetada need Alžeeria dinaaride vastu tagasi. Bulgaaria ja Alžeeria vahetuskursi järgi loobus ta 10 leevast ja sai tagasi 6 dinaari. Nüüd on tal veel üks Alžeeria dinaar kui enne. "

Seda tüüpi vahetuse tulemus kahjustab kohalikku majandust, kus vahetus toimub kuna see teller annab tagasi ebaproportsionaalselt palju dinaare, võrreldes vahetatud levade arvuga süsteem.

Vahekohtumenetlus toimub üldiselt keerukamate vormidena, hõlmates mitut valuutat. Oletame, et Alžeeria dinaaride ja Bulgaaria vahetuskurss on 2 ja Bulgaaria leeva suhe Tšiili peeso on 3. Et teada saada, milline peab olema Alžeeria ja Tšiili vahetuskurss, korrutame need kaks vahetuskurssi lihtsalt kokku, mis on vahetuskursside omadus, mida nimetatakse transitiivsuseks.

Finantsturgudel on igasuguseid arbitraaživõimalusi, kuid enamik neist võimalustest tuleneb asjaolust, et kauplemiseks on palju võimalusi sisuliselt sama vara ja paljusid erinevaid varasid mõjutavad samad tegurid, kuid peamiselt optsioonide, vahetusvõlakirjade ja aktsiate kaudu indeksid.

Ostuoptsioon on õigus (kuid mitte kohustus) osta aktsiat optsioonile antud hinnaga, kusjuures arbitrageur võiks osta ja müüa protsessis, mida tavaliselt nimetatakse "suhteliseks" väärtuse arbitraaži. "Kui keegi ostaks ettevõtte X aktsiaoptsiooni, siis pöörduks ümber ja müüks selle võimaluse tõttu kõrgema hinnaga, siis kaalutakse seda arbitraaž.

Optsioonide kasutamise asemel saab sarnast tüüpi arbitraaži teostada ka konverteeritavate võlakirjade abil. Vahetusvõlakiri on ettevõtte emiteeritud võlakiri, mille saab konverteerida võlakirjaemitendi aktsiateks ja arbitraaži sellel tasemel nimetatakse konverteeritavaks arbitraažiks.

Aktsiaturu enda arbitraaži jaoks on olemas varaklass, mida tuntakse indeksifondidena ja mis on põhimõtteliselt aktsiad, mis on loodud börsiindeksi toimimise jäljendamiseks. Sellise indeksi näiteks on teemant (AMEX: DIA), mis jäljendab Dow Jonesi tööstuskeskmist. Mõnikord ei ole teemandi hind sama, mis 30 moodustaval varul Dow Jonesi tööstuse keskmine. Kui see on nii, võib arbitraaž teenida kasumit, ostes need 30 aktsiat õiges vahekorras ja teemandid müües (või vastupidi). Selline arbitraaž on üsna keeruline, kuna see eeldab, et peate ostma palju erinevaid varasid. Seda tüüpi võimalused ei kesta üldjuhul kuigi kaua, kuna on miljoneid investoreid, kes soovivad turgu võita igal viisil.

Arbitraaživõimalusi on igal pool, alates keerukatest aktsiate tuletisinstrumentidest müüvatest võluritest kuni videomängude kollektsionäärideni, kes müüvad kassetid eBays, mille nad õuemüügist leidsid.

Arbitraaživõimalusi on tehingukulude ja kaasnevate kulude tõttu sageli keeruline leida koos arbitraaživõimaluse leidmisega ja inimeste arvuga, kes seda ka otsivad võimalus. Vahekohtu kasum on tavaliselt lühiajaline, kuna vara ostmine ja müümine muudab selle vara hinda viisil, mis välistab selle arbitraaživõimaluse.