1960. ja 1970. aastate fiskaalpoliitika

1960. aastateks näisid poliitikakujundajad olevat seotud Keynesi teooriatega. Kuid tagantjärele mõeldes on enamik ameeriklasi nõus, et valitsus tegi majanduspoliitika valdkonnas mitmeid vigu, mis viisid lõpuks fiskaalpoliitika uuesti läbi vaatamiseni. Pärast maksusoodustuse kehtestamist 1964. aastal stimuleerimiseks majanduskasv ja vähendada töötust, president Lyndon B. Johnson (1963–1969) ja kongress käivitasid vaesuse leevendamiseks sarja kalleid kodumaiseid kulutamisprogramme. Johnson suurendas ka sõjalisi kulutusi, et maksta Ameerika osalemist Vietnami sõjas. Need suured valitsusprogrammid koos tarbijate suure kulutamisega tõukasid nõudmine kaupade ja teenuste jaoks, välja arvatud majandus võiks toota. Palgad ja hinnad hakkasid tõusma. Peagi toitsid kasvavad palgad ja hinnad üksteist pidevalt tõusvas tsüklis. Sellist üldist hinnatõusu nimetatakse inflatsiooniks.

Keynes väitis, et sellistel ülemäärase nõudluse perioodidel peaks valitsus inflatsiooni vältimiseks vähendama kulutusi või tõstma makse. Inflatsioonivastast fiskaalpoliitikat on aga poliitiliselt keeruline müüa ja valitsus seisis vastu sellele. Siis, 1970-ndate alguses, tabas rahvust järsk tõus rahvusvaheliselt

Tavaline inflatsioonivastane strateegia oleks vaoshoitus nõudmine kärpides föderaalseid kulutusi või tõstes makse. Kuid see oleks kahandanud sissetulekut majandus juba kannatab kõrgema õli hinnad. Tulemuseks oleks olnud töötuse järsk tõus. Kui poliitikakujundajad otsustasid tõkestada sissetuleku kaotuse, mis on tingitud tõusust õli hinnad, oleks nad aga pidanud kulutusi suurendama või makse vähendama. Kuna kumbki poliitika ei saaks suurendada pakkumine kohta õli või toit, aga turgutavad nõudmine muutmata pakkumine tähendaks lihtsalt kõrgemat hinda.

President Jimmy Carter (1976 - 1980) püüdis lahendada dilemma kahesuunalise strateegia abil. Ta suunas fiskaalpoliitika tööpuuduse vastu võitlemise poole, võimaldades föderaalsel defitsiidil paisuda ja luues töötutele antitsüklilisi tööhõiveprogramme. Inflatsiooni vastu võitlemiseks lõi ta vabatahtliku palkade ja hindade kontrolli programmi. Selle strateegia kumbki element ei töötanud hästi. 1970. aastate lõpuks kannatas rahvas nii kõrge töötuse kui ka kõrge inflatsiooni käes.

Kuigi paljud ameeriklased nägid seda "stagflatsiooni" tõendina, et Keynesian majandusteadus ei töötanud, veel üks tegur vähendas veelgi valitsuse võimalusi fiskaalpoliitika majanduse juhtimiseks. Puudujäägid näisid olevat fiskaalmaastiku püsiv osa. Puudujäägid olid muret tekitanud seisva 1970ndate aastate jooksul. Seejärel, 1980. aastatel, kasvasid nad veelgi edasi, kui president Ronald Reagan (1981–1989) jätkas 30aastast programmi maksukärped ja suurenenud sõjalised kulutused. 1986. aastaks oli puudujääk paisunud 221 000 miljoni dollarini ehk enam kui 22 protsendini kogu föderaalsest kulutusest. Isegi kui valitsus soovis nõudluse tugevdamiseks jätkata kulu- või maksupoliitikat, muutis puudujääk sellist strateegiat mõeldamatuks.

See artikkel on kohandatud Conte ja Karri raamatust "USA majanduse ülevaade" ja seda on kohandatud USA välisministeeriumi loal.