Kõige elementaarsemalt, a vabaturumajandus on see, mida juhivad rangelt pakkumise ja nõudmise jõud, ilma et valitsusel oleks mingit mõju. Praktikas peavad peaaegu kõik legaalsed turumajandused siiski mingisuguse reguleerimisega hakkama saama.
Majandusteadlased kirjeldavad a turumajandus kui kaupu ja teenuseid vahetatakse omal soovil ja vastastikusel kokkuleppel. Köögivilja ostmine kindla hinnaga kasvatajalt talu stendil on üks näide majandusvahetusest. Teise vahetuste läbiviimiseks on kellelegi tunnipalga maksmine, et teie eest makstaks.
Puhtal turumajandusel pole majandusvahetusele mingeid tõkkeid: võite ükskõik millise hinna eest müüa kellelegi teisele. Tegelikult on selline ökonoomika vorm haruldane. Müügimaksud, impordi ja ekspordi tariifid ning seaduslikud keelud - näiteks vanusepiirang alkoholi tarbimisel - on tõepoolest vaba turu vahetuse takistuseks.
Üldiselt on kapitalistlikud majandused, millest enamus demokraatlikke riike nagu Ameerika Ühendriigid kinni peavad, kõige vabamad, kuna omandiõigus on pigem üksikisikute kui riigi käes. Sotsialistlikud majandused, kus valitsusel võivad olla mõned, kuid mitte kõik tootmisvahendid (näiteks riigi kaubad) ja reisijate raudteeliinid), võib samuti pidada turumajanduseks, kui turu tarbimine pole suur reguleeritud. Kommunistlikke valitsusi, mis kontrollivad tootmisvahendeid, ei peeta turumajanduslikuks, kuna valitsus dikteerib pakkumise ja nõudluse.
See on põhjus, miks enamik maailma arenenumaid riike järgib turupõhist majandust. Vaatamata paljudele puudustele toimivad need turud teiste majandusmudelitega võrreldes paremini. Siin on mõned iseloomulikud eelised ja puudused: